投连险已经全面溃退，而本周央行罕见的大幅降息更是让万能险步入危机。在宏观经济下行周期，试图选择保险产品实现安全保障、资产增值的投资者们面对此情形显得有些不知所措。

　　业内人士指出，投连险、万能险和分红险这类投资型人身险兼具风险保障和投资功能，在经济上行周期，通胀、利率上升等因素将使投资者获取较多的投资收益；但在经济下行周期，特别是在股市低迷和降息周期，投资收益自然不尽如人意。

　　专家建议，投资型保险产品具有长期投资价值，投保者不应因一时收益下滑而匆忙退保；对于无法承受投资型保险的较高保费支出的投保者，可以灵活运用“保单转换”来激活保险产品的保障功能。

　　万能险储蓄功能丧失

　　“收益超过银行存款利息”一直是万能险产品热卖的重要原因。本周三，央行再度大幅下调存贷款基准利率，其中一年期存款利率下调108个基点，降至2.52%，和寿险产品结算利率有密切相关性的三年、五年存款利率下调幅度更大，分别降至3.6%和3.87%。这意味着未来万能险结算利率还将大幅下调。光大证券分析师肖超虎分析，由于债券市场利率出现了较明显的下调，而存款利率也有所下调，万能险结算利率的下调空间有所扩大，不排除调至4%以下的可能。

　　如果下调至此，也就意味着万能险的储蓄替代功能完全丧失。

　　在今年年中，股市的低迷已使投资者将兴趣从投连险转入万能险。但进入9月，随着央行降息逐步深入，作为储蓄替代品的万能险开始有所反应，截至11月初，万能险已经连续三个月下调结算利率。据粗略统计，10月万能险年化结算利率的平均利率水平已降至约4.23%，而且已有两款产品的结算利率降至3%以下，目前仅平安保险的万能险产品继续维持在5%以上。

　　国信证券分析师武建刚认为，在如此大幅的降息之下，万能险进退两难。尽管万能险结算利率可灵活调整，但下调过多可能会引发退保等一系列问题，因此万能险还将适当保持一定的高结算利率，从而导致保险公司利差损出现。